Duro recorte del FMI para Argentina: prevé menos crecimiento, más desempleo y una inflación más alta
El organismo redujo del 3,5% al 2,1% su proyección económica para 2026, por debajo del promedio regional y mundial. El informe se conoció mientras Luis Caputo prepara una nueva negociación en Bangkok para destrabar un desembolso de US$ 869 millones.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó fuertemente sus proyecciones para la economía argentina y anticipó un escenario de menor crecimiento, mayor desempleo y una inflación más elevada de lo previsto. El organismo redujo del 3,5% al 2,1% su estimación de expansión del Producto Bruto Interno (PBI) para 2026, en medio de las negociaciones que el Gobierno de Javier Milei mantiene para avanzar con una nueva revisión del acuerdo vigente.
La actualización fue publicada en el informe de Perspectivas de la Economía Mundial (WEO), presentado durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, Tailandia.
El nuevo pronóstico ubica a Argentina por debajo del crecimiento esperado para América Latina, estimado en 2,3%, y del promedio mundial, proyectado en 3,1%.
Además, el Fondo redujo medio punto porcentual su previsión para 2027, cuando espera que la economía argentina crezca un 3,5%.
Por qué el FMI redujo su pronóstico para Argentina
La subdirectora del Departamento de Estudios del organismo, Petya Koeva Brooks, explicó que el ajuste responde principalmente al debilitamiento de la actividad económica durante los primeros nueve meses del año.
“Esta revisión a la baja se debe a la menor actividad observada hasta el tercer trimestre de este año. Hemos constatado una demanda interna más débil en un contexto de condiciones financieras internas aún restrictivas y de continua transformación estructural de la economía argentina”, señaló.
Pese al recorte, la funcionaria sostuvo que el organismo espera una recuperación hacia el cierre de 2026.
“Dicho esto, esperamos que el crecimiento comience a recuperarse en el último trimestre de este año y que se fortalezca aún más en 2027 y 2028”, afirmó.
Según explicó, esa mejora estaría vinculada con condiciones financieras menos restrictivas, mayores inversiones y un desempeño favorable de las exportaciones agrícolas y energéticas.
El informe también reconoció el papel del ajuste fiscal en el programa económico del Gobierno. Brooks sostuvo que “el ajuste fiscal fue un elemento fundamental del esfuerzo de estabilización”.
Sin embargo, las nuevas cifras muestran una revisión más pronunciada para Argentina que para otras economías de la región.
Mientras el FMI redujo apenas 0,1 puntos su previsión de crecimiento latinoamericano para 2026, el recorte argentino fue de 1,4 puntos. Brasil tiene una proyección del 2,2% y México, del 1,5%.
Más desempleo y una inflación superior a la prevista
El organismo también modificó sus estimaciones sobre el mercado laboral argentino.
Para 2026, elevó la proyección de desempleo al 7,6%, cuatro décimas por encima de lo calculado en abril. Para 2027 anticipó una tasa del 7,1%, dos décimas superior a su estimación anterior.
Los últimos datos del Indec mostraron que la desocupación alcanzó el 7,9% durante el segundo trimestre de 2026, frente al 7,8% del trimestre anterior y al 7,6% registrado en igual período de 2025.
En materia de precios, el FMI también corrigió al alza sus previsiones.
Ahora calcula una inflación promedio anual del 32,5% para 2026 y del 21,2% para 2027. En abril había proyectado tasas del 30,4% y del 15,7%, respectivamente.
Estas cifras corresponden a promedios anuales y no deben confundirse con la inflación acumulada entre diciembre y diciembre.
En contraste, el organismo mejoró sus estimaciones para la cuenta corriente argentina: prevé un superávit equivalente al 0,6% del PBI tanto en 2026 como en 2027, después del déficit del 1,1% registrado en 2025.
Caputo viaja a Bangkok para negociar con el FMI
La publicación del informe coincide con una nueva instancia de negociación entre el Gobierno argentino y el Fondo Monetario Internacional.
El ministro de Economía, Luis Caputo, tiene previsto participar de las reuniones anuales en Bangkok, donde buscará avanzar con la tercera revisión del programa financiero.
La aprobación de esa instancia permitiría liberar un desembolso de aproximadamente US$ 869 millones.
El proceso todavía requiere un acuerdo técnico y la posterior intervención del Directorio del FMI. El informe correspondiente a la revisión continúa pendiente.
Caputo estará acompañado por el secretario de Política Económica, José Luis Daza; el presidente del Banco Central, Santiago Bausili; y el vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning.
La agenda contempla reuniones con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva; el presidente del Banco Mundial, Ajay Banga; y el titular del Banco Interamericano de Desarrollo, Ilan Goldfajn.
También participará en encuentros del G20 y de ministros latinoamericanos con representantes del organismo.
Las conversaciones se producen después de la misión técnica encabezada por Joyce Wong, que concluyó a fines de septiembre en Buenos Aires.
Milei respaldó a Caputo y aseguró tener fondos para enfrentar una corrida
Antes de conocerse las nuevas proyecciones, el presidente Javier Milei rechazó las versiones sobre una eventual salida de Caputo del Ministerio de Economía.
En declaraciones a Radio Mitre, calificó esos rumores como una “pelotudez grande como una casa” y aseguró que mantiene una relación de plena confianza con el funcionario.
“Yo tengo una relación simbiótica con ‘Toto’ Caputo, literalmente simbiótica. Nos entendemos de memoria, siempre tenemos una visión alineada”, afirmó.
El mandatario consideró que las especulaciones buscan debilitar al ministro durante las negociaciones con el FMI.
También sostuvo que el Gobierno cuenta con un esquema financiero de US$ 125.000 millones para afrontar vencimientos de deuda y una eventual corrida cambiaria durante el período preelectoral.
En su explicación incluyó dólares adquiridos por el Banco Central, acuerdos de intercambio de monedas con China y Estados Unidos, operaciones de futuros y recursos que espera obtener del superávit comercial y de proyectos aprobados bajo el RIGI.
“No estoy esperando una corrida, pero me estoy preparando”, expresó.
Milei también rechazó que la economía argentina se encuentre estancada y atribuyó parte de las diferencias de crecimiento entre provincias a la adhesión al régimen de incentivos para grandes inversiones.
El riesgo de una recesión técnica
El recorte del FMI se conoce después de un segundo trimestre en el que la economía argentina registró una contracción del 0,6%.
Según estimaciones privadas citadas en el informe, la actividad podría haber retrocedido entre el 1% y el 1,1% durante el tercer trimestre.
Si esos cálculos se confirman en las estadísticas oficiales, Argentina acumularía dos trimestres consecutivos de caída del PBI, una situación que se identifica como recesión técnica.
En el plano internacional, el FMI advirtió que la economía mundial continúa condicionada por la guerra en Medio Oriente y el encarecimiento de la energía y los alimentos.
El organismo proyectó una inflación global del 4,7% para 2026 y del 4,1% para 2027, aunque destacó que la actividad mundial mostró una resistencia mayor a la esperada durante el primer semestre.